快手三季度營收情況

與營收增長對應，2025年第三季度快手DAU再創歷史新高達4.16億，這已經是DAU連續三個季度創出歷史新高。第三季度，快手電商GMV也同比增長15.2%至3850億元。作為內容電商平臺，今年以來快手在用戶活躍度和營收規模上雙雙實現高增長，成立14年后業務煥發出了新的增長動能，這與過去兩年AI在業務鏈條的深度融合密不可分，從長遠來看，就像云服務需要私有云一樣，大廠更是需要自己的AI大模型能力，快手持續押注做AI是現在難未來簡單的路，況且在2023年初宣布大舉投入AI以來，新一輪技術紅利似乎已經在快手開始落地。

AI重塑理解、推薦、營銷鏈路，新工具帶來新效益

2025年第三季度，快手業務最大的看點是AI在全業務鏈條的落地開始呈現出可量化的運營數據和財務數據效果，在以營銷和電商為主的核心商業系統方面，AI正在推動快手內容生態實現從語義理解、智能推薦到營銷決策的全面升級。在三季度財報電話會上，快手首席執行官程一笑從內容生態賦能、內容生成、內容推薦三個方面闡述了AI如何幫助快手生態內的內容生產和傳播，這三個方面也直接對應著AI的對話理解、多模態創造和邏輯推理能力，對于創作者和商家來說，AI能力帶來的視頻素材、數字人等工具大幅降低了營銷素材的制作門檻和成本，快手數據顯示，三季度由 AIGC營銷素材帶來的線上營銷消耗金額已超過30億元。

在投資者更關注的商業化方面，快手今年持續推出、迭代了多個底層大模型產品，包括負責更精準內容匹配的OneRec，負責更深搜索意圖理解的OneSearch，負責更優出價投放策略的G4RL等，這些產品目前已經讓快手形成了基于大模型能力的商業化技術棧。

三季度，快手生成式推薦大模型OneRec和生成式強化學習出價模型G4RL等AI技術共同為快手國內線上營銷服務收入帶來了約4–5%的增量。其中，OneRec通過挖掘“用戶行為與營銷轉化之間的深層關聯”，提升了廣告與用戶興趣之間的匹配效率；快手自研的出價模型G4RL則推動營銷競價從單步決策走向長程規劃，有效提升廣告主投放ROI。

商業化領跑，可靈AI前三季度營收已超7億

如果說AI對于現有業務鏈條的重塑是快手埋在各種業務形態下的AI暗線，普通用戶可能感知沒有那么明顯，那么獨立的可靈AI就是快手AI業務的另一條明線。

本季度，可靈正式上線2.5 Turbo模型，在文本理解、動態表現、美學效果和風格一致性等核心能力上取得顯著提升，同時通過工程優化，將1080p視頻生成成本進一步降低約30%。模型發布十天后，即登上AI測評機構Artificial Analysis的全球文生視頻和圖生視頻榜單第一名。

可靈登上Artificial Analysis全球文生視頻和圖生視頻榜單第一名

目前，可靈AI全球用戶規模已突破4500萬，累計生成超2億個視頻和4億張圖片，為超2萬家企業客戶提供服務，覆蓋廣告營銷、影視動畫、游戲制作等行業。財報顯示，2025年一季度和二季度可靈分別實現收入1.5億元和2.5億元，第三季度可靈AI的營業收入已經超3億元，商業化進展進一步加快。

快手首席執行官程一笑表示，可靈將聚焦于AI影視創作這一核心目標，聚合資源深入打磨技術與產品能力。根據MARKET RESEARCH FUTURE數據，視覺特效市場中的人工智能應用預計將從2025年的51.7億美元增長到2034年的255.1億美元，年復合增長率達19.38%。

此外，2024年二季度開始，外循環廣告開始成為快手廣告收入的主要驅動，而以短劇為代表的內容消費行業也是驅動外循環營銷服務收入持續增長的主要動力。漫劇作為短劇的創新形式，將漫畫、短視頻和廣播劇等特點融合在一起，近期獲得了市場和短劇用戶的廣泛歡迎，可靈AI在降低漫劇內容創作門檻、提升漫劇內容質量方面具有廣泛應用。漫劇等短劇不僅豐富了快手的內容生態，而且制作成本的下降，也給了廣告主更大的投放空間，快手還可以在內容制作和營銷推廣的上下游持續獲得賣鏟子的收入。

可靈當前商業化速度整體領先于全球競品，據國聯證券預測，中期可靈海外市場規模有望超30億美元，國內市場規模有望超140億人民幣。

程一笑也表示，隨著Sora 2等產品將視頻生成與社交互動深度融合，C端消費級應用的落地進程明顯加快，這也讓公司對視頻生成的商業化空間更加樂觀。“當前我們的主要精力依然是面向專業創作者，提升其使用體驗和付費意愿，但我們也會保持在C端應用場景的探索，在未來合適的時點，將可靈的技術能力進一步產品化，與社交互動結合，加速C端應用的商業化。”

可靈2.5 turbo構圖的光影效果

快手業務以內容和營銷為基礎，而這兩個板塊也正是AI在具體業務中最先落地的兩個方向，同樣借助AI賦能營銷的Meta的廣告業務已連續量價齊升7個季度，AI對于快手運營效率和財務數據的促進作用可能才剛剛開始顯現。自研的AI能力+真實業務實踐+大量數據的實時反饋，讓快手可以作為一個能夠公開獲得業務數據的、并且具有社交和電商基因的、體量達到千億的稀有樣本，來持續觀察AI如何重塑業務實踐以及這個過程中ROI的動態變化。